Page 187 - GLOBAL TOURISM CHALLENGES IN 21st CENTURY

KLVWRU\ 7KLV RSSRUWXQLW\ RI KDYLQJ WHQ \HDUV GDWD IRU 0%, GDLO\ FORVLQJ SULFHV
PRWLYDWHV XV WR SURYLGH DFFXUDWH EHWD FRHIILFLHQWV IRU VWRFNV WKDW FRQVLVWV 0DFHGRQLDQ
6WRFN ([FKDQJH ,QGH[
%HIRUH SUHVHQWDWLRQ WKH UHVXOW RI RXU HPSLULFDO ILQGLQJV ZH ZRXOG JLYH EULHI
RYHUYLHZ RI WKH QDWXUH RI WKLV HPHUJLQJ PDUNHW WKURXJK LGHQWLILFDWLRQ RI NH\ SUREOHPV
DQG OLPLWDWLRQV IRU 06( VWRFNV¶ YDOXDWLRQ )LUVW LW LV LPSRUWDQW WR HPSKDVL]H
GLIILFXOWLHV WR PDNH DFFXUDWH FDOFXODWLRQV DW 06( HVSHFLDOO\ IRU KLVWRULFDO UDWH RI
UHWXUQV IRU LQGLYLGXDO VHFXULWLHV FRPSDQLHV¶ JURZWK UDWHV LQGXVWU\ DYHUDJHV DQG
UHOHYDQW SURILWDELOLW\ UDWLRV WKDW DUH QHFHVVDU\ IRU YDOXDWLRQ 6HFRQG OLPLWHG QXPEHUV
RI VHFXULWLHV WKDW DUH TXRWHG DQG WUDGHG RQ 06( DV ZHOO DV WKH ORZ OLTXLGLW\ RI WKH
PDUNHW DUH DGGLWLRQDO IDFWRUV WKDW KDYH VLJQLILFDQW LQIOXHQFH RQ WKH SURFHVV RI
YDOXDWLRQ 7KLUG LGHQWLILHG SUREOHP DQG OLPLWDWLRQ IRU YDOXDWLRQ GXH WR WKH IDFW WKDW
0DFHGRQLD DV D FRXQWU\ LV UDUHO\ LQFOXGHG LQ LQWHUQDWLRQDO ILQDQFLDO DQDO\VLV DQG
UDWLQJV ZKLFK VHULRXVO\ DIIHFW GHWHUPLQDWLRQ RI WKH FRXQWU\ ULVN SUHPLXP :RUOG ZHOO
NQRZQ PDJD]LQHV OLNH (FRQRPLVW (XURPRQH\ HWF PDNH UHJXODU UDWLQJV IRU FRXQWU\
ULVN SUHPLXPV IRU HDFK FRXQWU\ SDUWLFXODUO\ &RXQWU\ ULVN HYDOXDWLRQ FRYHUV PDFUR
HFRQRPLF SROLWLFDO VWUXFWXUDO DV ZHOO DV HYDOXDWLRQ RI FDSLWDO DYDLODELOLW\ DQG FRXQWU\
SXEOLF GHEW DQDO\VLV %DVHG XSRQ VXFK HYDOXDWLRQV UDWLQJ DJHQFLHV GHULYH FRXQWULHV
DYHUDJHV +RZHYHU VXFK GHULYHG GDWD IRU WKH 5HSXEOLF RI 0DFHGRQLD DQG 06(
PLVVHG 7KHVH DUH VSHFLDOL]HG DQG GHHS DQDO\VLV RI QDWLRQDO HFRQRPLHV ZKLFK FRYHU
DOO UHOHYDQW ULVN LQGLFDWRUV 8VXDOO\ VXFK DQDO\VHV DUH QRW SXEOLFO\ DYDLODEOH ZKLFK
PHDQV WKDW WKH\ KDYH WR EH SDLG DQG WKH\ KDYH UHODWLYHO\ KLJK SULFHV 7KLV PDNHV
SHUFHSWLRQ RI FRXQWU\ ULVN SUHPLXP PRUH GLIILFXOW 0DFHGRQLD LV VPDOO PDUNHW DQG
ZRUOG ZHOO NQRZQ UDWLQJ DJHQFLHV DUH QRW PRWLYDWHG WR SUHSDUH UHJXODUO\ VWDWHPHQWV
DQG WR FDOFXODWH LQGLFDWRUV DQG UDWLRV IRU 0DFHGRQLD DV ZHOO DV WR IRUHFDVW VHFXULWLHV¶
SULFH PRYHPHQWV )RXUWK ZH KDYH LGHQWLILHG DEVHQFH RI UHOHYDQW FUHGLW ULVN LQGLFDWRUV
ZKLFK WRJHWKHU ZLWK DOO SUHYLRXVO\ PHQWLRQHG OLPLWDWLRQV QHJDWLYHO\ DIIHFWV VHFXULW\
YDOXDWLRQ )LQDOO\ DQDO\VWV KDYH SUREOHP GXH WR WKH LQVXIILFLHQW VWDWLVWLFV RI TXRWHG
FRPSDQLHV 0RUHRYHU WKH IXOO DEVHQFH RU RQO\ OLPLWHG H[LVWHQFH RI WKH EDVLF LQGLFDWRUV
IRU TXRWHG FRPSDQLHV VHULRXVO\ DIIHFWV YDOXDWLRQ REMHFWLYLW\
7KHUH DUH DOVR RWKHU W\SHV RI OLPLWDWLRQ OLNH LQVXIILFLHQW VFRSH RI UHOHYDQW UHVHDUFK
SDSHUV IRU WUDQVLWLRQ HFRQRPLHV 7KHUH DUH D ORW RI WKHRUHWLFDO SDSHUV DQG HPSLULFDO
VWXGLHV IRU EHWD FRHIILFLHQWV DQG FKDUDFWHU RI UHWXUQV RQ GHYHORSHG PDUNHWV EXW RQ WKH
RWKHU VLGH YHU\ OLPLWHG QXPEHU RI VXFK VWXGLHV IRU HPHUJLQJ PDUNHWV OLNH 06(
0RUHRYHU ZKLOH LQYHVWRUV KDYH VLJQLILFDQW H[SHULHQFH DQG NQRZOHGJH DERXW EHKDYLRU
RI WKH GHYHORSHG PDUNHWV VLPLODU H[SHULHQFHV IRU HPHUJLQJ PDUNHWV PLVVHG
7KH EDVLF WDVN RI WKLV UHVHDUFK LV WR RYHUFRPH VRPH RI DIRUHPHQWLRQHG SUREOHPV
DQG OLPLWDWLRQV IRU VWRFN YDOXDWLRQ DW 06(
7KH UHPDLQGHU RI WKLV SDSHU LV VWUXFWXUHG LQWR WKUHH VHFWLRQV ,Q 6HFWLRQ ZH
SUHVHQW WKHRUHWLFDO UHYLHZ DQG WRROV XVHG LQ UHVHDUFK IRU GHULYDWLRQ RI VWRFKDVWLF
SDUDPHWHUV 6HFWLRQ GHVFULEHV 06( VWRFNV¶ EHWD FDOFXODWLRQ 7KH ODVW 6HFWLRQ
VXPPDUL]HV WKH PDLQ FRQFOXVLRQV

/LWHUDWXUH 2YHUYLHZ

7KH PHDVXUH EHWD LV DQ LQHYLWDEOH WRRO LQ SRUWIROLR PDQDJHPHQW 7KH &DSLWDO $VVHW
3ULFLQJ 0RGHO &$30 ZLWKRXW EHWD LV LPSRVVLEOH /LQWHU 0RVVLQ %HWD
SOD\V D SURPLQHQW UROH LQ &$30 7KHUHIRUH WKH XVHIXOQHVV RI &$30 PDLQO\ GHSHQGV
RQ WKH DXWKHQWLFLW\ RI EHWD

ϭϴϬ